白糖期权合约及业务规则解读 —50etf期权理财产品

作者:maoyanshi   分类 期货

  7月19日,SMM A00铝报价19330元/吨,较沪铝2108升水55元/吨。现货方面,华东市场表现向好,接货方采购意愿提高,持货商小幅上调价格出货,低价流通货源减少,交投较积极;华南现货市场亦好转,白糖期权合约及业务规则解读 —50etf期权理财产品持货商普遍挺价惜售,粤沪价差则有所扩大,上升至60-70元/吨水平,市场氛围有所回暖,下游接货情绪尚可。

  电解铝现货价格高位震荡,按现金成本计算的电解铝行业利润为6800元/吨。

  电解铝社会库存小幅去化至82.9万吨,白糖期权合约及业务规则解读 —50etf期权理财产品铝棒库存微降0.3万吨至12.08万吨,无锡、佛山铝棒加工费维持弱势,分别跌至210、250元/吨,白糖期权合约及业务规则解读 —50etf期权理财产品下游观望情绪加重,接货情绪不佳,市场整体成交一般。

  操作建议及逻辑:布局内外正套。高度传染性的delta变异毒株在多国肆虐,新冠感染率上升,白糖期权合约及业务规则解读 —50etf期权理财产品可能引发新一轮大范围封锁,进而拖累经济复苏脚步,导致市场避险情绪升级,大宗商品暴跌,沪铝跌至19000元/吨附近。当前铝的供应扰动颇多,除了我们在半年报中提及的双控和限电影响,近期北方发生汛情,多地发布暴雨红色预警,河南登封市某电解铝厂因水位暴涨,白糖期权合约及业务规则解读 —50etf期权理财产品导致厂房进水,电解槽发生爆炸,5万吨产能全停,2019年山东魏桥也曾因暴雨导致部分冶炼产能关停,若汛情持续,北方电解铝厂生产和运输势必会面临更大的困难。限电和降雨同样也对下游加工形成负面影响,焦作某铝加工厂也因汛情停工,国内电解铝目前供需两弱,社会库存维持微弱去化。第二批国储局投放即将开展,数量预计在10万吨左右,对进口铝锭的需求会相应减弱,策略上建议逢比值走高至1.23附近布局内外正套。

  风险提示:1。 抛储超预期;2。新增、复产加速释放;3。需求大幅不及预期。

(文章来源:天风期货)

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